根據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)的4月份報(bào)告,2024/25年度主要產(chǎn)棉國(guó)的產(chǎn)消預(yù)計(jì)都將出現(xiàn)增長(zhǎng)。
本年度之初,全球植棉面積、產(chǎn)量和消費(fèi)量預(yù)測(cè)同比均小幅下降。雖然目前植棉面積和產(chǎn)量仍低于2022/23年度,但消費(fèi)量近幾個(gè)月出現(xiàn)回升趨勢(shì),最新預(yù)測(cè)是比上年度增長(zhǎng)4%。棉花種植面積為3198萬(wàn)公頃,同比減少1%,產(chǎn)量預(yù)計(jì)為248萬(wàn)噸,同比減幅略高于2%。
本年度,全球棉花消費(fèi)量是最大意外,考慮到全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和消費(fèi)者信心低迷,ICAC最初預(yù)計(jì)本年度棉花消費(fèi)量同比下降。早期的預(yù)測(cè)顯示,全球棉花產(chǎn)量將明顯超過(guò)消費(fèi)量,但現(xiàn)在的預(yù)測(cè)是消費(fèi)量超過(guò)產(chǎn)量8萬(wàn)噸,主要原因是許多大國(guó)通脹下降幫助全球消費(fèi)企穩(wěn)。
不僅如此,2022/23年度初期市場(chǎng)極為擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)衰退實(shí)際上根本沒(méi)有發(fā)生,從而使消費(fèi)者的信心逐漸改善,雖然這個(gè)過(guò)程非常緩慢。其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)通過(guò)消費(fèi)增長(zhǎng)(包括棉花)體現(xiàn)出來(lái)。如果這一趨勢(shì)持續(xù)到2024/25年度,棉花消費(fèi)可能會(huì)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。當(dāng)然,這取決于幾個(gè)關(guān)鍵因素,ICAC將在未來(lái)的報(bào)告中討論這些因素。
ICAC預(yù)計(jì),2024/25年度各主要國(guó)家的種植面積、產(chǎn)量、消費(fèi)量和貿(mào)易量同比都將有所增加,具體如下:
1、植棉面積預(yù)計(jì)為3285萬(wàn)公頃,較2023/24年度增長(zhǎng)3%。
2、產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2522萬(wàn)噸,較2023/24年度增長(zhǎng)2.5%。
3、消費(fèi)量預(yù)計(jì)為2537萬(wàn)噸,較2023/24年度增長(zhǎng)2.9%。
4、貿(mào)易量(進(jìn)口和出口)預(yù)計(jì)為994萬(wàn)噸,較2023/24年度增長(zhǎng)近4%。
全球棉花單產(chǎn)預(yù)計(jì)為768公斤/公頃,同比略降0.12%。2017/18年度以來(lái)全球單產(chǎn)一直下降,2024/25年度繼續(xù)下降,原因可能是極端天氣和蟲害帶來(lái)的影響。
2024/25年度,中國(guó)棉花面積和產(chǎn)量預(yù)計(jì)為270萬(wàn)公頃和527萬(wàn)噸,同比均減少近6%,消費(fèi)量預(yù)計(jì)為810萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)近4%,棉花進(jìn)口預(yù)計(jì)增加60萬(wàn)噸。如果以上預(yù)測(cè)兌現(xiàn),2024/25年度印度將成為全球最大棉花生產(chǎn)國(guó)。
2024/25年度,印度植棉面積、產(chǎn)量和消費(fèi)量同比變化不大,種植面積預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1%,產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.13%,消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)略高于2%,變化較大的是貿(mào)易量,預(yù)計(jì)印度棉花進(jìn)口量同比減少48%,出口量減少13%,以上預(yù)測(cè)只是現(xiàn)階段的初步判斷,后期將根據(jù)情況進(jìn)行調(diào)整。
2024/25年度,美國(guó)棉花生產(chǎn)有望擴(kuò)大,最大產(chǎn)棉區(qū)得州的高原地區(qū)已經(jīng)歷了連續(xù)兩年的嚴(yán)重干旱,如果今年連續(xù)第三年干旱,可能給得州高原地區(qū)的棉花生產(chǎn)帶來(lái)嚴(yán)重的問(wèn)題。從目前的情況來(lái)看,該地區(qū)播種前的土壤濕度充足,按目前的天氣形勢(shì),今年的降雨會(huì)比較充足。盡管如此,和往年一樣,今年的問(wèn)題仍然是降雨是否出現(xiàn)在需要的地區(qū)以及促進(jìn)幼苗生長(zhǎng)和發(fā)育的關(guān)鍵時(shí)期。預(yù)計(jì)美國(guó)棉花產(chǎn)量為348萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)32%,出口量為300萬(wàn)噸,同比增幅超過(guò)12%,明顯高于本年度的268萬(wàn)噸。2024/25年度,巴西植棉面積和產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅下降,出口量預(yù)計(jì)小幅增加。
2024/25年度,國(guó)際棉價(jià)預(yù)計(jì)小幅上漲,其依據(jù)是目前對(duì)下年度基本面的預(yù)測(cè),即棉花消費(fèi)量小幅超過(guò)產(chǎn)量。如果惡劣天氣導(dǎo)致2024/25年度棉花產(chǎn)量減少,ICAC預(yù)計(jì)棉價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。同時(shí),棉花消費(fèi)量將繼續(xù)提高,消費(fèi)者信心也會(huì)繼續(xù)改善。如果這個(gè)預(yù)測(cè)成立,棉花價(jià)格將會(huì)上漲,尤其是在當(dāng)前棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)不變的情況下。
盡管如此,天氣依然是最大的不確定因素,如果今年天氣理想,棉花也會(huì)迎來(lái)豐收,而棉花消費(fèi)需求也會(huì)提高,市場(chǎng)將出現(xiàn)供需兩旺的局面。
ICAC預(yù)計(jì),2023/24年度考特魯克A指數(shù)平均值為85.67-100.62美分,中間價(jià)為92.20美分。 |